嘉汇优配 ATFX早评:黄金再失守4000关口美国PCE数据是诱因

专题：ATFX外汇专栏投稿

10月30日，ATFX早评：昨日收盘，伦敦金下跌1.13%，最低触及4005.38美元；今日延续跌势，东京时段，盘中最低触及3996.63美元，跌破4000美元重要关口。纽约期货黄金隔夜下跌0.45%，最低触及4016美元，今日盘中最低下跌至4006.4美元，仍坚守4000美元关口。

　　图1，纽约期货黄金走势与期金现货金价差曲线（红色）-ATFX

　　伴随着国际金价的下跌，纽约期货黄金相比伦敦现货黄金的价格优势正在逐渐丧失。如上图所示，2026年9月22日，期金相对伦敦金的价格优势尚有38美元左右。现如今，价格优势仅为9.8美元，未来甚至有可能持平，这在常态化的经济背景下是极少出现的。

　　图2，核心PCE数据-ATFX

　　黄金下跌的主要诱因是美国的PCE数据。根据美国商务部昨日发布的数，美国9月核心PCE物价指数年率为3.1%，高于前值3.0%，持平预期值。美国9月PCE物价指数年率为3.6%，高于前值3.4%，持平于预期值。核心和整体PCE年率相比前值均上升，意味着当前的利率水平不足以遏制通胀，未来美联储仍有必要进一步提高利率。

　　美联储10月份利率决议结果，维持3.75%~4.00%利率不变，因为9月份美联储已经降息一次，10月处于反应观察期。美联储主席凯文沃什在新闻发布会上表示：美联储将毫无疑问的实现价格稳定，不存在软性通胀目标。此番讲话意味着凯文沃什仍将2%的通胀水平看作调控关键，12月加息概率显著升高。

　　图3，CME对美联储加息概率预测-ATFX

　　黄金的走势高度以来美联储的加息预期。根据CME的预测，美联储12月份加息25基点的概率高达81.3%，相比9月份显著升高。美联储主席凯文沃什致力于压低通胀水平，而当前的高通胀主要有高国际油价高国内精炼油价格导致，持久性强，美联储短时间内不会改变加息路径。对于黄金来说，货币政策层面的利空消息将持续压制涨势，未来下跌风险仍较高。

　　交易策略建议：

　　1、黄金下跌趋势性较强，使用均线策略抓趋势起点

　　2、震荡指标RSI判断超跌状态，一旦数值低于20，谨防技术性反弹。

　　3、平均真实指标ATR作为加建仓和止盈止损的标准。对于任何周期，止损区间不宜大于2被ATR值。

　　ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。

新浪合作大平台期货开户安全快捷有保障